Міжнародні фінанси - Рогач О. І - МОТИВАЦІЯ МІЖНАРОДНОГО ПОРТФЕЛЬНОГО ІНВЕСТУВАННЯ
Міжнародні портфельні інвестиції (portfolio investments) - це вкладення капіталу в закордонні цінні папери з метою отримання прибутку.
На відміну від прямих міжнародних інвестицій міжнародні портфельні інвестиції не дають інвесторові права реального контролю над об'єктом інвестування.
Крім того, особливістю портфельних інвестицій є їх переважна короткостроковість, що пов'язана з метою інвестування та з принципами управління інвестиційним портфелем.
ВИДИ ПОРТФЕЛЬНИХ ІНВЕСТИЦІЙ
Інвестування може здійснюватися як у національні цінні папери, так і в цінні папери інших країн. Отже, за національною ознакою портфельні інвестиції поділяються на внутрішні та міжнародні.
У межах курсу міжнародних фінансів вивчаються лише міжнародні портфельні інвестиції, а інвестиції у внутрішні цінні папери є предметом курсів фінансового менеджменту, управління інвестиційним портфелем тощо.
Класифікація міжнародних портфельних інвестицій за видами ціцних паперів грунтується на методології платіжного балансу країни. Вони розподіляються на інвестиції в:
- акціонерні цінні папери (equity securities) - грошовий документ, що обертається на ринку і засвідчує майнове право власника щодо особи, яка випустила цей документ (shares, stock, participation);
- боргові цінні папери (debt securities) - грошовий документ, що обертається на ринку і засвідчує відносини позики власника документа щодо особи, яка випустила цей документ. Боргові цінні папери можуть мати форму: облігацій (bond), простих векселів (debenture), боргових розписок (note) - грошових інструментів, що дають своєму утримувачу безумовне право на гарантований фіксований грошовий дохід або на визначений договором змінюваний дохід;
- інструменти грошового ринку (money market instrument) - грошові інструменти, що дають утримувачу безумовне право на гарантований фіксований грошовий дохід на певну дату. Ці інструменти продаються на ринку зі знижкою, розмір якої залежить від розміру процентної ставки та часу, який залишився до погашення. До них належать казначейські векселі (treasury bills), депозитні сертифікати (certificates of deposit), банківські акцепти (bankers' acceptances) тощо;
- фінансові деривативи (financial derivatives) - похідні грошові інструменти, що мають ринкову ціну і засвідчують право утримувача на купівлю або продаж первісних цінних паперів (опціони, ф'ючерси, варанти, свопи).
МОТИВАЦІЯ МІЖНАРОДНОГО ПОРТФЕЛЬНОГО ІНВЕСТУВАННЯ
Головною причиною здійснення міжнародних портфельних інвестицій є прагнення інвестора розмістити свій капітал у тій країні і в такі цінні папери, де він буде приносити максимальний прибуток за припустимого рівня ризику. На відміну від прямих інвестицій портфельні інвестиції забезпечують більшу ліквідність капіталу інвестора і в багатьох випадках є чудовим засобом захисту від інфляції та інструментом отримання спекулятивного доходу. Інвестора здебільшого не цікавить, у які саме галузі вкладати капітал, головне, щоб прибутковість вкладень була найвищою, а ризик мінімальним.
Але в реальності більший рівень прибутковості, як правило, означає і більший ризик. Тому постає завдання оптимізації інвестиційного портфеля. Звичайно, можна просто шукати цінні папери, які мають найкращий показник дохідність/ризик, але цей шлях не є оптимальним. Практика свідчить, що інвестори віддають перевагу диверсифікаційному способу управління ризиками, тобто вони інвестують одночасно в кілька цінних паперів. Саме диверсифікацією можна пояснити зустрічний рух капіталів із двох різних країн. Припустімо, що акції компанії А в країні 1 і акції компанії В у країні 2 дають у середньому 50 % прибутку. Але з однаковою вірогідністю акції А можуть дати дохід від 40 % до 60 %, а акції В - від 30 % до 70 %. Оскільки діапазон значень для акцій В є значно більшим, то ризикованість інвестицій у ці акції також більша, ніж в акції А. Згідно з теорією інвестиційного портфеля, в довгостроковій перспективі заданий дохід може бути отриманий за зниженого рівня ризику або підвищений дохід - за заданого рівня ризику. Тому якщо портфельні інвестори з країни 1 куплять акції В, а інвестори з країни 2 куплять акції А, то для обох виникає можливість зменшити ризик та збільшити дохід.
Схожі статті
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - ВИДИ ПОРТФЕЛЬНИХ ІНВЕСТИЦІЙ
Міжнародні портфельні інвестиції (portfolio investments) - це вкладення капіталу в закордонні цінні папери з метою отримання прибутку. На відміну від...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - ПОНЯТТЯ МІЖНАРОДНИХ ПОРТФЕЛЬНИХ ІНВЕСТИЦІЙ
Міжнародні портфельні інвестиції (portfolio investments) - це вкладення капіталу в закордонні цінні папери з метою отримання прибутку. На відміну від...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - Особливості портфельних інвестицій
Особливості портфельних інвестицій Крім світового фінансового ринку, міжнародної банківської справи, фінансів транснаціональних корпорацій, важливим...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - Причини зростання міжнародних портфельних інвестицій
Особливості портфельних інвестицій Крім світового фінансового ринку, міжнародної банківської справи, фінансів транснаціональних корпорацій, важливим...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - МІЖНАРОДНІ ПОРТФЕЛЬНІ ІНВЕСТИЦІЇ
Особливості портфельних інвестицій Крім світового фінансового ринку, міжнародної банківської справи, фінансів транснаціональних корпорацій, важливим...
-
Теоретико-методологічні аспекти портфельного інвестування розглядаються в цій частині у взаємозв'язку із засадами теорії управління ризиками. Наводяться...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - ІСТОРІЯ ТА СУЧАСНІ ТЕНДЕНЦІЇ РОЗВИТКУ ПОРТФЕЛЬНОГО ІНВЕСТУВАННЯ
Теоретико-методологічні аспекти портфельного інвестування розглядаються в цій частині у взаємозв'язку із засадами теорії управління ризиками. Наводяться...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - Частина 6. Портфельне інвестування та управління ризиками
Теоретико-методологічні аспекти портфельного інвестування розглядаються в цій частині у взаємозв'язку із засадами теорії управління ризиками. Наводяться...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - ВАЛЮТНА СТРУКТУРА МІЖНАРОДНОГО РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ
Міжнародні ринки цінних паперів є основним джерелом середньо - і довгострокового фінансування на світовому ринку капіталів. З плином часу відносна роль...
-
На противагу безпосередньому випуску іноземних акцій розміщення акцій через такий інструмент, як депозитарні розписки, має вагомі переваги як для...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - Еволюція міжнародного ринку акцій
- Загальна характеристика міжнародного ринку акцій - Іноземні акції та євроакції - Ринок депозитарних розписок - Міжнародні (світові) індекси акцій Одну...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА МІЖНАРОДНОГО РИНКУ АКЦІЙ
- Загальна характеристика міжнародного ринку акцій - Іноземні акції та євроакції - Ринок депозитарних розписок - Міжнародні (світові) індекси акцій Одну...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - Структурні сегменти міжнародного ринку цінних паперів
Міжнародний ринок цінних паперів утворюється складною системою національних і міжнародних фінансових інструментів та інститутів. Цей ринок здатний...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - ОСНОВНІ ДЖЕРЕЛА МІЖНАРОДНОГО ДОВГОСТРОКОВОГО ФІНАНСУВАННЯ
Джерела короткострокового фінансування транснаціональної фірми охоплюють фонди, генеровані із внутрішніх джерел іноземних філій, фонди із джерел...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - Учасники міжнародного ринку облігацій
Поняття міжнародних облігацій Облігація - це борговий фінансовий інструмент, за яким позичальник (емітент) зобов'язується сплатити кредиторові...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - Багатостороння агенція з гарантування інвестицій
Акціонерний капітал і види діяльності МФК Міжнародна фінансова корпорація (The International Finance Corporation - IFC) була заснована у 1956 p. для...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - ЗОЛОТОВАЛЮТНІ РЕЗЕРВИ ТА МІЖНАРОДНА ПОЗИЦІЯ ЦЕНТРАЛЬНИХ БАНКІВ
Предметом відносин, що виникають у результаті міжнародної діяльності як центральних, так і комерційних банків, є: національна або іноземна валюта,...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - Висновок
Одна з визначальних рис нинішнього світового фінансового ринку - інтенсивний розвиток міжнародного ринку акцій. За останні десять років щорічний обсяг...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - Рахунок фінансових операцій
Ця частина платіжного балансу відбиває міжнародні угоди, пов'язані зі зміною права власності на іноземні фінансові активи чи пасиви країни. Насамперед це...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - Рахунок операцій з капіталом
Ця частина платіжного балансу відбиває міжнародні угоди, пов'язані зі зміною права власності на іноземні фінансові активи чи пасиви країни. Насамперед це...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - Поняття міжнародних акцій
- Загальна характеристика міжнародного ринку акцій - Іноземні акції та євроакції - Ринок депозитарних розписок - Міжнародні (світові) індекси акцій Одну...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - Рахунок операцій з капіталом і фінансовими інструментами
Ця частина платіжного балансу відбиває міжнародні угоди, пов'язані зі зміною права власності на іноземні фінансові активи чи пасиви країни. Насамперед це...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - Розділ 12. МІЖНАРОДНИЙ РИНОК АКЦІЙ
- Загальна характеристика міжнародного ринку акцій - Іноземні акції та євроакції - Ринок депозитарних розписок - Міжнародні (світові) індекси акцій Одну...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - Міжнародна фінансова корпорація
Акціонерний капітал і види діяльності МФК Міжнародна фінансова корпорація (The International Finance Corporation - IFC) була заснована у 1956 p. для...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - ФОРМИ І ВИДИ МІЖНАРОДНОГО КРЕДИТУВАННЯ
- Форми і види міжнародного кредитування - Суб'єкти та інструменти міжнародного ринку банківських кредитів - Ціна активу на міжнародному ринку...
-
Предметом аналізу в цій частині є труднощі становлення фінансової системи незалежної України та об'єктивна стратегія її інтегрування у світовий...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - СУБ'ЄКТИ ТА ІНСТРУМЕНТИ МІЖНАРОДНОГО РИНКУ БАНКІВСЬКИХ КРЕДИТІВ
Розвиток міжнародного економічного співробітництва зумовив стрімке зростання обсягів банківського кредитування. Позичальниками на ринку банківських...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - Класифікація міжнародного кредиту
- Форми і види міжнародного кредитування - Суб'єкти та інструменти міжнародного ринку банківських кредитів - Ціна активу на міжнародному ринку...
-
Важливою складовою процесу розвитку системи міжнародного регулювання міжнародних валютно-фінансових відносин є формування спільних підходів до...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - Джерела формування прибутку при операціях з евровалютами
На міжнародному грошовому ринку міжнародні банки можуть здійснювати широкий спектр дилінгових, арбітражних та спекулятивних фінансових операцій. Ця...
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - МОТИВАЦІЯ МІЖНАРОДНОГО ПОРТФЕЛЬНОГО ІНВЕСТУВАННЯ